如今AMD终于有了与之匹配的底气

说了这么多年的AMD YES，如今 AMD 终于有了与之匹配的底气。

美东时间 7 月 28 日美股收盘后，AMD 公布了其 2020 财年第二季度财报：截至 6 月 27 日，AMD 2020 年第二季度营收达 19.3 亿美元，同比增长 26%，环比增长8%，高于市场预期的 18.6 亿美元;净利润 1.57 亿美元，同比增长 349%，但环比略有下降(3%)。调整后每股收益为 18 美分，高于市场预期的 16 美分，而去年同期该数字仅为 0.08 美分。

受财报利好影响和老对手英特尔的流年不利，AMD 28 日美股收盘后股价大涨超 10%，而 29 日盘前股价涨幅亦超 10%。

反观英特尔，尽管其 2020 年第二季度财报同样超市场分析师预期，但奈何 7nm 制程芯片再度跳票延期，英特尔不得不选择将芯片制造外包给台积电，这直接导致英特尔在上周五(7 月 24 日)股价大跌 16.24%，AMD 大涨 16.5%，台积电也跟涨 9.69%，双双创下历史新高，如今台积电的市值约为昔日老大哥英特尔的两倍。

正所谓三十年河东，三十年河西，曾几何时，双面受敌的 AMD 被英特尔和英伟达压得喘不上气。2014 年，在 AMD 仍然在 28nm 制程苦苦挣扎之时，英特尔已经高调开启了 14nm 制程，IFA 2014 上全球首款正式商用的 14nm 制程处理器酷睿M的发布让英特尔一时间风光无两。

如今，英特尔的主力军依旧是 14nm，10nm 和 7nm 制程相继难产，跳票已经成为英特尔近年来的家常便饭，万年 14nm和牙膏厂也已成为英特尔的代名词。

尽管目前英特尔已经发布 10nm 制程芯片，但是奈何主频始终上不去(最高不过 4.1GHz)，因此英特尔 10nm 芯片仍然停留在对性能要求较低的轻薄本产品线上，而高性能游戏本、服务器 CPU 仍然采用主频可达 5.3GHz 的 14nm 制程芯片。

不久前，英特尔 Linux 工程师提交了一个涉及 10nm 制程 Ice Lake-SP 架构处理器电源管理的新补丁，并表示，ICX(Ice Lake)平台上，从 C1E 或者更低休眠状态恢复时，CPU 频率提升会非常缓慢。这虽然确实能在很多情况下省电，但是也会导致一些意外情况，比如由于 CPU 频率的不确定性，应用负载可能无法获得足够的性能，这无疑间接说明了英特尔 10nm 制程芯片频率上的不给力。

英特尔似乎在用事实告诉我们 7nm 制程是属于高通、海思等手机 SoC 芯片的玩物，但 AMD 却让它感到被打脸。2018 年 11 月，AMD 率先推出了旗下全球首款 7nm 制程 X86 架构 CPUEPYC(霄龙)服务器处理器，如果按英特尔 2023 年推出 7nm 芯片时间线来算，AMD 7nm 制程足足比英特尔早了 5 年，这也成为当下英特尔衰败，AMD 崛起的关键原因。

回到财报中来，AMD 第二季度财报营收包含两部分，一部分是以 PC 处理器和显卡为主的计算与图形事业部，即 PC 业务，营收 13.7 亿美元，同比增长 45%，环比下降5%，这是 AMD 的主营业务，也是 AMD 整体营收得以同比增长的核心，营收占比 71%;另一部分则是包括 EPYC 服务器处理器在内的企业、嵌入式和半定制事业部，该部分营收 5.65 亿美元，同比下降4%，环比增长 62%，其中环比增长主要得益于 EPYC 处理器和半定制产品销量均有所增长。

先来说说 AMD 的 PC 业务，受疫情期间在家上课办公需求的增加，IDC 市场调研数据显示，2020 年第二季度全球 PC 出货量同比增长 11.2%，AMD PC 业务得以同比增长便受益于此。

不过，疫情并非 AMD PC 业务强势增长的唯一驱动力，其 X86 架构 7nm 制程的遥遥领先和锐龙处理器强劲的性能表现同样是制胜法宝。此前财报显示，AMD PC 业务营收 2019 年第四季度同比增长 69%，2020 年第一季度同比增长 73%，处于长期稳定增长。

同时，Mercury Research 统计数据显示，截至 2019 年第四季度，AMD x86 处理器市场份额达 15.5%，同比增长 3.2%，环比增长 0.9%，创近七年来历史新高(自 2013 年第四季度)，其中桌面、笔记本、以及服务器三大品类均稳步增长。

而 AMD 锐龙处理器在德国线上销售的强势则成为了 AMD PC 业务稳步增长的缩影：德国电商 Mindfactory 公布的 2020 年第 23 周处理器销售数据显示，锐龙处理器持续热销，销量占比 87.25%，销售额达 110 万欧元，占比超 81%。

另一方面，AMD 也正在慢慢蚕食英特尔独占已久、利润丰厚的服务器处理器市场，这也是 AMD 企业、嵌入式和半定制事业部营收，以及整体营收均环比增长的关键。

市场调研数据显示，2019 年 AMD 服务器处理器市场份额约为 4.5%，尽管相比英特尔的 95.5% 仍然存在巨大差距，但是相比英特尔鼎盛时期 AMD 不足1% 的市场已经有所增长。根据此前 AMD 的预测，得益于 AMD 7nm 架构 EPYC 服务器处理器，截至 2020 年底 AMD 服务器处理器市场占比将突破 10%。

而近期 AMD 与全球顶级云计算厂商的合作动向则进一步证明 AMD 服务器处理器的强劲增长。其中，谷歌宣布在采用第二代 AMD EPYC 处理器的谷歌计算引擎上上线全新的机密虚拟机(VMs)，充分利用了 AMD 安全加密虚拟化特性;而 AWS(亚马逊云)则发布第六个由 AMD EPYC 处理器驱动的云实例系列，全新 Amazon EC2 C5a 实例让客户能运行计算密集型工作负载。

同时，戴尔、HPE、IBM 云、路坦力(Nutanix)、超微(Supermicro)、以及 VMware 等厂商也相继推出了基于新型 AMD EPYC 7Fx2 处理器家族的服务器产品;英伟达全新核弹DGX A100 系统也将搭载 AMD EPYC 处理器，以加速数据分析、训练、和推理等多种类型 AI 工作负载。

对此，AMD 总裁兼 CEO 苏姿丰博士表示，我们第二季度的表现非常强劲，笔记本和服务器处理器销售即锐龙和 EPYC (霄龙)的营业额比去年同期增加了超过一倍。尽管宏观经济环境存在一定的不确定性，但我们仍提高了全年营收预期，因为在多元化市场上的业务加速布局驱动着 AMD 进入下一个发展阶段。

此外，苏姿丰也表示，受益于索尼 PlayStation 5 和微软 Xbox Series X 游戏主机均将搭载 AMD 半客制化处理器，并于下半年假日购物季发布，2020 年下半年 AMD 企业、嵌入式和半定制事业部中的半定制化业务将出现强劲增长。

因此，在英特尔对未来充满无限不确定性的同时，AMD 预估 2020 财年第三季度营收约为 25.5 亿美元，上下浮动 1 亿美元，同比增长约 42%，环比增长约 32%，这一业绩展望超出华尔街分析师预期。同时，AMD 还预计，2020 财年营收将同比增长约 32%，不按照美国通用会计准则的毛利率预计将会达到 45% 左右。

目前，AMD 2020 年第二季度毛利率为 44%，同比增长3%，环比下降2%，前者得益于锐龙、EPYC 处理器的强劲销售，而后者源于半定制产品的销量增长。